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事实上，不论是提高现有产能还是新建工厂，皆是日产扩大在华销量计划的一部分。根据“东风有限 TRIPLE ONE”新中期事业计划，到2022年前，其年销量要增加100万辆，即达到260万辆，销售收入达到3000亿元。日产还计划，未来5年，通过合资公司东风汽车有限公司在中国投资600亿元，突破中国一二线市场，成为中国的第三大汽车制造商。

美股1950/12-1968/12的牛市中，标普500指数经通胀调整过的EPS年复合增速2%（从28.58美元涨至40.82美元）；1968/12-1982/12的震荡市中，标普500指数经通胀调整过的EPS年复合增速下降至-1.6%（从40.82美元下降至32.58美元）；1982/12-2000/12月的牛市中，标普500指数经通胀调整过的EPS年复合增速恢复至4.53%（从32.58美元涨至72.3美元）。

具体来看，银行资本补充分为内源性与外源性两大渠道。内源性渠道主要是每年的留存收益以及部分的超额拨备；外源性渠道主要有上市融资，增资扩股，发行可转债、优先股、永续债、二级资本债等。当前，永续债是银行补充资本的一个较好渠道。永续债没有固定期限，或是到期日为机构存续期，具有一定损失吸收能力，可计入银行其他一级资本。永续债是国际上银行补充其他一级资本比较常用的一种工具，有比较成熟的模式。

图32：2018年6月中国医药相关专利申请数量和发达国家对比资料来源：WIND，天风证券研究所4.4 科技互联网和高端制造在创新领域，美国的精密、高端设备制造业一直非常强势，其基础研究推动了美国科技行业的发展。医疗行业的持续发展催生了医疗设备的需求，Intuitive Surgic， Resmed，Cryolife， Idexx Labs等均在1990-2000年间表现优异。电子元件与通信设备方面，计算机、软件只是美国科技生产力硬件、软件化的表现形式。 1980年代中后期到整个1990年代，随着个人计算机成本的下降，IBM和苹果电脑这样的公司开发了个人电脑，并迅速得到普及，逐渐成为人们生活和工作的消费品，催生了从计算机硬件到软件、从单机到网络的巨大市场需求，成就了一批以提供计算机及网络软硬件设施的成长股。

摩根士丹利的策略师判断，美国政府若落实对华最新关税威胁，将导致美国经济最快在三个季度内陷入衰退。责任编辑：张玉洁 SF107相关新闻：搜狐发布第二季度财报 营收4.75亿美元搜狐Q2财报不及预期:盘中大跌逾18% 市值不足4亿美元搜狐高管解读财报：下半年广告业务仍会较二季度增长

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