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■基于ROIC指标的行业比较框架：中短期而言，ROE和ROIC的背离使得我们重点关注ROIC上升的行业。因此，鉴于此前我们得出ROIC与ROE的内在关系，我们建立一套由静态出发，同时结合动态变化的行业分析框架。中期来看，我们认为经营性净现金流是主导行业比较的核心变量，而企业资本开支与自由现金流的变化具有一定的前瞻性（经营性净现金流-资本支出=自由现金流）。因此，我们创新性得地引入以价值创造（ROIC-WACC）和增长率（销售增长率-可持续增长率）为核心的财务战略矩阵对行业进行分析。

不难看出，从好坏程度来看，第二象限 》第一象限 》第三象限 》第四象限。5．附注一：ROIC的测算方法说明ROIC，也就是投入资本回报率，衡量的是企业全部投资资本的运用效率，而全部资本包括来源于股东或是债权人。具体而言：ROIC以全部投资资本作为分母，以息前税后利润（NOPLAT-是指扣除与核心经营活动有关的所得税后公司核心经营活动产生的利润）代替净利润做分子。其具体公式可表达为：

B2B：18 年国内互联网新零售客户逐渐上量贡献营收，老客户结构持续优化，18 年新客户开发有望超市场预期。拟收购印尼优质代工厂，打造东南亚供应链体系，并进入国际运动品牌供应链体系，引入新型客户及开发新品类，有利于持续提高公司 2B 的产品竞争力，提升盈利空间；同时原有客户订单结构有望得到进一步优化，精益生产提高效率增强盈利能力。

俄罗斯卫星网援引了一些来自社交媒体的现场画面，显示直升机坠毁后燃起熊熊大火。这已是叙利亚武装部队三天来在叙利亚西北部损失的第二架直升机。据此前报道，11日，叙利亚政府军一架直升机在伊德利卜上空被导弹击落，直升机上的所有人员均已丧生。报道称，这架直升机当时正在执行作战任务，飞机是被“征服沙姆阵线”恐怖主义组织分子击落的。

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此外，销售收入在2015年占比为12.18%的超细纤维功能面料，该产品在报告期内实现的销售收入也出现逐年下滑的情况。2015-2017年以及2018年上半年聚杰微纤超细纤维功能面料产品的销售收入分别为0.51亿元、0.29亿元、0.12亿元以及0.03亿元。