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第二，金融政策方面，需求端表现为热点城市房贷收紧，供给端表现为地产企业融资收紧。（1）热点城市房贷收紧。房贷收紧主要开始于一线城市。北京16年9月30日提高首套房首付比例至35%，二套房首付比例至50%（17年317起二套房（贷款已结清）提高至60%，未结清提高至80%），此后深圳、广州、厦门、杭州、南京等城市跟进。目前主要一二线城市首套房首付比例30%-35%，二套房首付比例40%-80%，利率折扣基本全部取消，首套房基准利率上浮1.1倍左右，二套房基准利率上浮1.2倍左右。

使用环节有二套住房税。二套住房税，以居民登记使用而非持有的第二套及以上住房为征税基础，税基通常为房屋所在区域平均租金，税率由当地政府依据本地消费标准制定，多数城镇税率在5%-20%之间。（4）英国保有环节仅征收市政税，没有土地税。市政税为地方税种，自1993年开始征收，由实际使用住房的居民缴纳。英格兰、苏格兰与北爱尔兰将每个住宅在1991年4月1日的房屋价值分为八个等级，威尔士按照2003年的房屋价值分为九个等级；各级住宅的纳税额由各地方政府根据当年财政预算支出缺口决定，2017年市政税约占房价的0.3%-1.2%。市政税计算按照一个房屋有两名成年人为标准，若只有一名成年人则税额减少25%，若均为未成年人则减少50%，若均为全日制学生则可免缴，残疾人也可享受减免优惠；此外，居民带家具的第二套房或度假用房可获最高50%减免，但对于空置两年及以上的房屋可加征最高50%的额外市政税。市政税主要用于地方市政支出。

责任编辑：鲍一凡出席的嘉宾有：惠誉国际信用评级结构金融部高级总监 Tracy Wan包头市包银消费金融股份有限公司总经理助理 张莎中国银行北京市分行投行资管部多元化投融资团队副主管 张昊玮中诚信国际信用评级有限责任公司结构融资部总经理 王立

这是迄今为止，五粮液出口数额最大的一笔合同。出口数量超过120万瓶；出口总金额接近10亿元。来自宜宾市商务局的数据显示，2017年五粮液集团实现酒类出口9733万元，占全国酒类产品出口总值的20.69%。在五粮液集团进出口有限公司董事长王平看来，“中韩两国饮食文化接近，合作方拥有广泛的免税店、餐饮店、零售销售渠道，有丰富的饮品运作经验，一定能将五粮液带入韩国主流消费人群的生活之中。” 按市场拓展规划，五粮液及其系列产品在韩国的销售，将逐渐从免税店扩展到内销市场。

土地税计算方式较为复杂，各地区税负差异大。原东西德地区之间、不同联邦州之间、不同人口的市镇之间、不同建筑物年份之间的税负都存在较大差异。土地税=税基×基准税率×稽征率。其中，税基由土地登记处和公证处等相关部门根据政府估值标准、产权登记价值等综合确定。东德西德现行估值标准不同，西德估值标准是1964年出台，东德是1935年。由于估值标准出台较早，所以土地税实际税负较轻。基准税率由联邦政府规定，东西德地区适用不同税率表。

李练：从2017年下半年以来，特别是141号文为代表的监管政策相关的施压强度非常大，结合去年的整体市场去杠杆情况，导致了2018年消费金融类的ABS相对于2017年有30%多左右的下滑。这个下滑从我们的角度来看，一个是相关的特定政策，再一个是行业的整体情况，从我们平常实操的角度看，确实有一些服务的消金类客户也经历过项目到关键阶段突发政策导致项目暂停甚至终止的情况。即便出现这样的情况，ABS这个产品整体类别看，消费金融的ABS占ABS的存量比重还是相当大的。但是不容忽视的一点，存量中的大头还是像京东、阿里这样的客户。实操层面看，资产表现很不错的一些公司其实是很难得到主流的资本包括监管机构认可的，他们在的不到公开市场融资机会的时候，取而代之的会采取信托，私募ABS或者助贷、联合贷款去做。2017年以来的监管政策导致他们融资渠道越来越窄，这方面的结果就是，可能有一部分的客户出现了客户迁徙的情况。以前可能一年某些机构做一百亿的资产，现在只能做五六十亿，少掉的这部分资产就到了传统的银行机构甚至城商、农商，包括一些做主动管理的信托机构。