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“分级基金作为不被监管鼓励的产品，近年来规模不断萎缩，后市势必走向转型或清盘。”沪上某私募基金投资分析师对《上海金融报》记者表示，分级基金新规实施后，投资者有了适当性门槛要求，加上权益市场整体表现不佳，很多分级基金触发下折，都在一定程度上刺激了分级基金规模的进一步萎缩。“目前，分级基金的整改难度并不大，对市场影响也较小。”该分析师进一步指出。

此外，值得投资者关注的是，近期有众多分级基金发布溢价风险提示公告。据统计，今年以来，由于短线资金进行炒作，分级基金全部取得正回报，其中，招商中证白酒指数分级回报率最高，已经超过140%。“分级基金作为有一定投资门槛的基金产品，其流动性和投资标的的选择，需要投资者特别关注。同时，由于规模较小，容易受到资金面影响，市场风险较大。”上述私募投资分析师表示，已经投资分级基金的投资者，建议密切关注其净值变化，避免风险。

显然，坐拥母行渠道优势的理财子公司更适合扮演资产配置机构的角色，其万亿级的巨量规模管理显然更适合采取母基金策略，这与数十亿元级公募基金的固收投研将有明显区别，而过去的银行FOF、MOM等委外模式仍然将会在理财子公司中被延续。当然，不排除部分理财子公司可能试图走“公募路线”自建投研体系，但我们在理财子公司出现早期并不看好该尝试，其可能面临与当下公募机构试图发展公募FOF产品线相似的举步维艰，原因包括以下四点：

对于股权质押问题，康美药业表示，当前大股东股权质押的比例约为92%，主要用途都是用在日常经营、参与配股以及认购公司非公开的发行股票上，并承诺将在未来一段时间逐渐降低质押比例。然而，康美药业给予的回应却并不能阻止下跌之势，10月18日其股价再度跌停。为了稳住投资者，当日晚间，康美药业再次发布公告：基于对公司价值的高度认可以及对未来发展方向的信心，公司控股股东许东瑾女士计划于未来6个月内增持公司股份，预计增持金额在5~10个亿之间，并且一年之内不会减持公司的任何股份。然而就在这条公告发布的第二天，康美药业股价再度跌停。

法院认为，农机公司及其法人代表赵守帅，以非法占有为目的，在签订、履行合同中，骗取货物，数额特别巨大，其行为已构成合同诈骗罪。“我们当年和河南、山东的很多厂商都有合作，年销售额上千万，为什么要故意拖欠他70多万？当时只是在价格上产生了一些纠纷。”赵守帅不断向检察机关逐级申诉，河南省检察院的抗诉让该案迎来了转机。

除债券发行层面外，债券承销层面也会遇到不小的压力。李勇提到，如果承销的债券频繁发生违约，可能会遭到证监会对其适当性管理的质疑。根据中金公司的测算，2019年全部非金融类信用债总到期量将超过6万亿，相比2018年5.34万亿元的总到期量增加10%-15%左右。从付息金额来看，2019年内信用债实际付息金额相比2017年、2018年还会更高，另外还有约1.9万亿债券将进入回售期。因此，券商加强尽职调研、信息披露和督导则更加重要。