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为什么追逐风口的创业者剩下的很少？“创新创业已经深入到很多我们身边的方面……不是说我们写个APP，不是我们办个咖啡馆，不是我们干脆做一杯咖啡、不是做一个共享单车，这都是风口，所以说，风口创业不是双创的全部，创客也不是双创的全部。”牛文文说。

其次，美国国内对华强硬保守势力仍在不断推波助澜。近年来，美对华政策不断下滑过程中，台湾问题被不断利用，说明美国内对华认知出现问题，且矛盾分歧被人为扩大。“一个中国”是国际压倒性共识，干涉别国内政的举动逆潮流而动。这个道理不但适用于对台军售，也是中美相处的基本原则。

首先，港元融资不足压低了港元利率。由于港元的需求主要源于房地产抵押贷款，而为了遏制房价大涨（香港2月楼价指数已连升23个月），香港政府将新购房首付调高至5成以上，这使得抵押贷款比率降至1998年以来最低；再加上面临监管要求，商业银行将港元投放到银行间市场，直接导致Hibor维持低水平。香港楼市和股市等资产价格的上升没能推升Hibor，成为港元贬值的最直接原因。

如何进一步疏通货币传导机制？曾刚：一是在稳健基础上，适度强化结构性货币政策。从目前情况看，宏观杠杆率开始趋稳，稳健中性的货币环境基本达成。未来工作的重点，应该从总量控制转向结构优化。政策组合的重心，也理应从关注总量的货币政策，转向更多元化的结构性政策组合。

“资管新规的大方向和主要精神没有改变，要保持政策执行的稳定和定力的决心没有变，但是政策发布后受中美贸易等多种因素的影响，市场环境也发生较大改变，执行过程中也出现过严的现象，因此监管从实际出发对细节做了一些明确。”一位资深业内人士表示，“这个过程中监管和市场做了诸多沟通，在大环境面前既要保持定力又要把握节奏和力度。事实上，改革总是在与市场博弈中艰难前行，勇敢的改革者需要灵活应对变化的局面。”

申万宏源固收团队认为，当前货币政策尚未出现趋势性转向，只是依据市场资金供求情况进行适当微调，维持流动性合理充裕方向不变。张旭也认为，“加量续作”代表货币政策的边际放松，而“缩量续作”意味着边际收紧，但也有很大的局限性。影响银行体系流动性的因素较多，TMLF只是其中一个。其余货币政策工具、财政收支、地方政府债券发行、外汇市场波动都会对银行间市场资金面造成扰动。