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研发支出资本化还是费用化是值得关注的一个地方：费用化的研发支出是影响当期利润的，而资本化的研发支出则可以在未来摊销；如果企业研发投入资本化率较高，增加当期利润，但将产生的摊销会削减未来利润。研发和销售，可以说是医药行业的两条腿，肯在研发上投入，才有可能研制出重磅产品，而卖的越多才能越快回本，获得利润。特殊的市场环境之下，药企在研发与销售这两方面进行权衡。

记者：这几年，华泰柏瑞量化投资团队发展迅速，您有什么经验可以分享？田汉卿：公司量化投资之所以能取得不错的成绩，首先和公司的决策以及各部门的通力合作密不可分。我们差不多是国内第一批真正做系统量化投资的公司之一，这些年做下来值得分享的有以下几点心得。

周小舒认为，由于期权策略丰富，产业客户运用期权进行套期保值的方案更为灵活。比如，规避铁矿石价格上涨的风险，可以购买看涨期权，支付权利金。若未来铁矿石价格上涨，客户可以行权或平仓。由于买权需要支付权利金，客户可以在购买看涨期权的同时卖出看跌期权，收取权利金，实现无成本或负成本套保。如果客户拥有铁矿石库存，那么他可以通过卖出虚值看涨期权，收取权利金，增加收益。期权可以在采购管理、库存管理、现金管理等多个方面发挥作用，进一步满足客户的避险需求和创收需求。

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君子不器。施建军是一个思维开放、超前的人。逐渐地，他开始深度思考期货公司到底应该怎么做才有生命力？“谁说期货公司就一定是这样的？”他开始研究台湾的期货公司，美国的期货公司。“经纪基础业务，当然要有人去交易执行、清算风控，但是这个东西创造的价值，随着计算机的发展越来越容易了。那结合中国特色，期货业怎么搞？我感觉到有两条发展方向，一条就是私募。没想到后来中国还真弄出私募来，看来不光是我们期货有需求，股票也有这个需求。第二个就是风险管理。期货的本质就是风险管理。期货公司如何管理客户的风险，光给人家搞咨询，好像和客户利益联系不紧密。是否可以用共赢概念，共同做．．．．．．还是出于一个朴素的道理，怎么为客户创造价值？如何找到行业发展机制的基本经济逻辑？就这样，我提出来要成立风险子公司。”

面值退市再添一股。*ST神城（维权）（000018）10月29日晚间公告，公司股票（*ST神城、*ST神城B）已连续19个交易日收盘价格均低于股票面值1元。根据有关规定，公司股票如连续20个交易日A股、B股每日股票收盘价同时均低于股票面值，深交所有权决定终止公司股票上市交易。实际上，*ST神城早在1992年6月就上市了。