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由于日股的崩跌，美元/日元持续下滑，最低109.99，为为4个月来首次跌破110关口……有鉴于此，彭博称日本央行、财务省、金融服务厅官员将在北京时间17：00就市场状况召开会议。分析人士指出，隔夜美股大跌的背后，美国财长召开危机小组会议的举措，以及其他政治动向令投资者感到不安。

那个时间点，我们评估下来认为外卖时间窗口好，我们并不见得认为RMS的业务不好，我们其实认为RMS也是很好的业务，也不认为RMS占我们营收比很低，现在它占的很高。但我认为在那个时间窗里，餐饮管理系统这个行业没有一个快速变化，而外卖行业在快速变化，我们认为首先外卖投入资源的投入产出比更高。

步骤四（自选）：预设调色我们一般合成之后还要做个调色的操作让画面里人物和背景更融合，这里我直接用了《人像高手训练营第二季》课程赠送的调色预设，让画面更有了日系漫画的氛围，这下就可以说是全部完成啦！伦交所是欧洲最大的交易所集团之一；长期来看，与伦交所的合并符合新三年战略规划的定位。1）弥补欧美交易时段的空白；2）完善基于美元/欧元/人民币等计价的全球金融基础设施平台搭建；3）增强海外货币/固定收益市场交易、清算/结算业务与内地市场的连接；4）丰富海外与内地投资者的金融服务产品；5）提升后市场的数据处理与分析能力。

今年9月，A股闯关成功，纳入富时罗素指数。根据富时罗素公布的纳入计划，第一阶段分三步完成，分别在19年6月、19年9月以及2020年3月实施。根据我们的测算，在2019年实施的两步带来增量资金约500亿元。而与此同时，MSCI提出了调整A股纳入因子的计划。如果顺利通过，则2019年带来增量资金约2645亿元。与此同时，沪伦通也在稳步推进，且年内有望推出。在以上利好因素刺激下，2019年外资流入规模有望继续扩大，保守估计为3500亿元。

核心观点⚑中国经济面临下行式宽松。中国经济存在三年半信贷周期，明年上半年中国处在2016年开启信贷刺激下行期，经济增速面临较大下行压力。制造业投资、地产投资、出口、消费均面临较大下行压力。经济是否能在年中企稳，取决于基建投放力度和地产政策宽松幅度。在这样背景下，上半年货币政策将会更加宽松，利率继续下行，构成了“下行式宽松”的局面，若基建投资规模有限，信用传导机制仍不畅，将会演化为“流动性陷阱”。

整体来看，2019年中国宏观经济下行压力较大。在这样的经济背景下，再叠加上一期增速高基数，上市公司业绩增长将持续回落。无论是工业企业的盈利还是上市公司的业绩都和宏观经济密切相关。我们在《A股投资三段论》中提到，中国的经济存在三年半的信贷周期，当投资领先（社融增量增速）指标拐头向上时企业盈利随后迎来拐点，随后随着领先指标下滑，经济增速下滑，企业盈利向下。而目前的环境是经济增长持续下行，利率下行，企业盈利增速处于缓慢回落中，预计2019年上市公司业绩增长持续下行至个位数。