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一周评级调整回顾：上海华信被下调。上周没有信用债主体评级上调，有1项主体评级下调。评级下调的发行人上海华信国际集团有限公司来自于批发和零售业，已经连续被多家评级机构、多次下调评级。上周中诚信将其信用评级从AA-下调至BBB-，联合资信将其信用评级从AA下调至BBB+。主要原因是公司的子公司华信国际已经出现短期债务逾期，上海华信持有华信国际的股权也已全部处于司法冻结及轮候冻结状态，公司的资产流动性很弱，目前上海华信债务到期偿付的不确定性很高，且公司延迟披露2017年度审计报告。

中国科技行业爆发元年中国证券报：您为什么喜欢科技成长股？与您的研究背景、从业经历等是否有关？刘格菘：我喜欢研究科技成长股，与我个人的成长经历确有密切关系。一方面，我对前沿、热点的事物总是抱有热情，喜欢做研究。硕士阶段我在五道口学习金融学，经济学原理中关于边际收益递减规律，给我留下了深刻的印象。但工作中接触互联网行业后，我发现很多科技产品、互联网产品，每增加一个产品或者新增一个用户，成本增加不大或者不变，但可以带来收益。这与书本中学到的边际收益递减规律不一致，我觉得这是因为互联网的规模效应比实体经济的规模效应高很多，所以对互联网行业的商业模式产生了浓厚的兴趣。

——适当提高小微企业不良贷款容忍度银保监会副主席周亮：严格查处小微企业融资中不合理收费问题，虽然反复强调，但总是有敢于触碰底线的机构和个人，在查处方面会绝不手软。同时，适当提高小微企业不良贷款容忍度，建立健全敢贷、能贷、愿贷长效机制。通过一系列措施，解决小微企业融资难、融资贵，应该会在今年取得比较明显的成效。

与郭先生一样，购房人心态的变化并非个例。58安居客房产研究院发布的购房者和经纪人信心指数显示，购房者信心指数为92.8，环比下降5.7%；经纪人信心指数为102.9%，环比下降2.3%。张大伟称，市场的博弈就是情绪的博弈，而情绪会传染，一旦预期心态崩了，市场的变化速度可能非常快。

为贯彻落实党中央、国务院关于生态文明建设决策部署，建立和实施自然资源统一确权登记制度，推进自然资源确权登记法治化，推动建立归属清晰、权责明确、保护严格、流转顺畅、监管有效的自然资源资产产权制度，实现山水林田湖草整体保护、系统修复、综合治理，我们在试点工作的基础上，制定了《自然资源统一确权登记暂行办法》，现予以印发，请结合实际，认真贯彻落实。

因此，往前看，随着宽松退出加速特别是全球流动性拐点的临近，债券资产和如果已经偏高的市场估值仍将会面临一定压力；而不同市场之间，在整体流动性大环境收紧的背景下，相对“增长差”和资产回报的吸引力可能是决定市场相对表现、资金流向、甚至汇率走势的关键所在。