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六、财务报表真实性世界上本没有多少人怀疑财报真实性，后来假的多了，也就有人怀疑财报真实性。——鲁迅关于如何粉饰财报是门艺术，关于如何辨别粉饰的财报，更是艺术中的艺术。大部分公司都是出问题之后，我们才发现财报存在粉饰可能。例如某著名乡镇服饰龙头，直接更换会计师。

据智通财经了解，这种变化是难以避免的，毕竟在2019年，全球六大汽车市场均面临寒冬的窘境下，而中国汽车市场的降幅则有些出乎意料，呈现出了2位数以上的下降，并且是连续14个月的下降，这是在中国车市顺风顺水了近三十年后的首次连续一年负增长。产业链下游的经销商更是处于水深火热中，呈现出深度调整的态势。根据《2019年中国汽车经销商运营调研报告》显示，汽车经销商亏损持续扩大，2019年上半年全国44%的汽车经销商处于亏损状态，而仅有29%的经销商盈利，总量不足9000家。

首创证券研究发展部宏观策略组预计，第一批 CDR 名单将从百度、阿里巴巴、腾讯控股、京东、网易中产生。结合国际经验以及中国证券市场现状，预计试点企业将以3%-5%的规模发行存托凭证，因此首批CDR市场规模预计将达到2212-3687亿元，因此首批CDR市场规模预计将达到较为可观的数字。

在监管对IPO欺诈发行保持高压态势之下，2016年，龙宝参茸因存在虚假陈述、隐瞒重大担保事项、不实披露等问题被证监会立案调查，其保荐机构便是太平洋证券。对此，某中型券商投行部负责人对《国际金融报》记者指出：“一方面是监管确实更加严格，尤其是去年新发审委上任，审核的否决率很高；另一方面也要看券商团队承揽承做能力，没有好项目的话，很难通过。此外，太平洋证券是云南的券商，当地符合条件并且能上市的企业，相对也比较少。”

一个让人不得不面对的事实是，如今世界增长很大程度上与中国增长直接挂钩——不仅当前，还有未来增长。众多企业规划时把中国的高增长率考虑在内，还要将其纳入预期，股东们才高兴。所以当中国增长放缓时，我们大惊失色。美国对中国的依赖超乎我们所想。诚然，美国有对华贸易逆差。但中国也从我们这里购买东西，且美国的部分经济非常依赖中国顾客。事实上，五大上市公司2017年销量的1/3或更多来自中国。只要有一些变化，他们的利润就会失去大部分或全部泡汤。大量美国较小企业也依赖中国提供零部件，因为在美国没有替代产品。关税或其他因素造成的成本上升也将损害他们的利润。中国是有自己的一些问题，比如债务庞大和消费者缩减开支。但记住，一个虚弱的中国将损害美国，以及欧洲尤其是德国。

在北京上海等城市，网购已成为人们日常生活的重要组成部分，增长空间有限。因此，电商平台越来越多地转向较小的城市和农村地区。例如，阿里巴巴表示，其对中国较发达地区的渗透率达到85%，对欠发达地区的渗透率仅为40%，而在截至6月30日的（第二）季度，后者为其贡献了年度活跃用户增量中的70%。